流动性管理新规将出台 货币基金暂缓审批

发布时间:2017-03-27 10:17   文章来源:未知    阅读次数:
    据证券时报27日消息,近期资金面趋紧,短期资金利率飙升,场内货币ETF遭到机构砸盘和赎回,仅上周一周时间,25只交易型货币基金便出现超过200亿份的大额赎回,如果从3月16日算起,净赎回规模更是超过250亿份。本周迎来一季度最后一个交易周,若流动性紧张局面不能缓解,短期内货币ETF仍存在一定的赎回压力。
  近期资金面趋紧,机构大举卖出和赎回份额是导致货币ETF份额急剧缩水的主因。据国信证券分析,近期资金面偏紧有三方面原因:一是光大转债打新;二是临近季末;三是3月末的MPA考核, 将把表外理财纳入广义信贷范围。国信证券预计3月16日开始的光大转债打新,冻结资金达4000-5000亿。而由于表外理财增速较高,因此表外理财加入广义信贷后, MPA考核的难度明显加大。基金公司产品部人士反馈,公司上报的货币基金接到监管层的窗口指导意见。意见中称,考虑到流动性新规尚未出台,加之部分货币基金近期受资金面紧张影响遭遇赎回,决定将货币基金暂缓审批。
  据每日经济新闻(博客,微博)27日消息,各大基金公司接到针对货币基金窗口指导的指示速度不一。部分基金公司产品部人士已侧面了解到该事项,也有基金公司称目前尚未接到类似通知。
  去年12月发生的货币基金“风波”招致的流动性管理新规目前仍在酝酿。一位大型基金公司固定收益部负责人称,近期监管层并未再次向业内征求反馈意见,预计会在上次各大基金公司反馈的方案中综合考量。“3月末,受银行MPA考核等影响,市场资金面趋紧,若是此时出台新规会扰动市场。”他判断,流动性管理新规在4月份出台可能性更大。
  据此前业内流传的讨论稿,针对开放式基金流动性管理的意见大致有如下内容:1、加强对逆回购交易对手的管理,基金公司需要加强对逆回购交易对手的管理,合理分散,控制集中度;2、形成处置预案,要进行压力测试之外,形成处置预案,基金公司自有资金和股东资金来计算流动性风险的敞口;3、货币基金根据前10大持有人的客户集中度分类限制组合剩余期限;4、货币基金风险准备金的200倍为管理规模上限。货币基金规模大增,机构投资者是重要的推动力量,但机构投资者行为的高度趋同性使得货币基金流动性风险频发,也引起监管层的高度重视。目前证监会正在制定开放式基金流动性风险管理办法,包括对货币基金在内的基金运作进行规范,其中包括严控货币基金规模,持有人集中度和投资挂钩,单一投资者持有50%应封闭式管理等。相关措施如果最终实施,将在很大程度上减少货币基金的流动性风险。